Årsrapport 2025 Trondheim kommunale pensjonskasse 15 Aktivaallokering Pensjonskassens aktivaallokering ble fra 31.12.2024 delt i to porteføljer – kollektivporteføljen og selskapsporteføljen. Kollektivporteføljen er kundenes midler og utgjør om lag 90 prosent av den samlede kapitalen. Selskapsporteføljen er i hovedsak pensjonskassens egenkapital. I 2025 var den strategiske aksjevekten i kollektivporteføljen 34 prosent, mens den i selskapsporteføljen var 22 prosent. Styret mener det er rom for å ta høyere risiko i kollektivporteføljen enn i selskapsporteføljen fordi selskapets bufferkapital er en del av kollektivporteføljen og fungerer som tapsabsorberende buffer ved eventuelle tap. I selskapsporteføljen vil finansielle tap tære direkte på egenkapitalen. Den faktiske aksjevekten i kollektivporteføljen var noe lavere enn den strategiske i store deler av 2025, men den ble tatt opp mot slutten av året. Tabellen under viser aktivaallokeringen ved utgangen av året (tall i prosent). Kollektivporteføljen Aktivaklasse 2025 2024 Bank 5 4,3 Obligasjoner – omløp 26,5 28,3 Obligasjoner – amortisert kost 23,0 24,2 Sum rentebærende 54,5 56,8 Eiendom 10,2 10,1 Aksjer, herav 35,3 33,0 Norske aksjer 6 5,4 Internasjonale aksjer 24,5 22,1 Private equity 4,7 5,6 Sum 100,0 100,0 Selskapsporteføljen Aktivaklasse 2025 2024 Bank 8,9 6,9 Obligasjoner – omløp 44,3 43,9 Obligasjoner – amortisert kost 8,1 10,8 Sum rentebærende 61,3 61,5 Eiendom 15,2 16,1 Aksjer, herav 23,5 22,3 Norske aksjer 3,5 3,2 Internasjonale aksjer 20 19,1 Sum 100,0 100,0 Styret vurderer risikoprofilen som forsvarlig og om lag på linje med andre kommunale pensjonskasser.
RkJQdWJsaXNoZXIy MjAzOTc=